Emerytura w wieku 45 lat z dywidendy. Tak buduje się 30 tys. zł dochodu pasywnego [GOTOWE PORTFELE]
Emerytura w wieku 65 lat, z państwowych składek, która ledwo starcza na rachunki — ten scenariusz większość z nas zna aż za dobrze. Coraz więcej osób myśli jednak o innym modelu, czyli szybkim gromadzeniu kapitału, inwestowaniu go na rynkach i przejściu na “własną” emeryturę dużo wcześniej, nawet ok. 45. roku życia. Ważnym elementem takiego planu jest pasywny dochód z dywidend (regularnych wypłat z akcji i ETF-ów, które mogą zastąpić pensję z etatu).
Przyjmujemy bardzo konkretny, ambitny cel: 30 tys. zł miesięcznie brutto z dywidend, czyli 360 tys. zł rocznie. Nie ograniczamy się też do ogólników. Każdy portfel ma jasno zdefiniowany profil ryzyka i odsetek oczekiwanej dywidendy, szacowany docelowy kapitał oraz orientacyjną wysokość comiesięcznych wpłat, jakie trzeba utrzymywać przy założonej stopie zwrotu.
W ramach edukacji pokazujemy też konkretne instrumenty — ETF-y dywidendowe, REIT-y oraz znane spółki z USA i Europy, wraz z numerami ISIN, aby można je było łatwo odnaleźć w aplikacji maklerskiej.
Ważne: zamieszczone w tekście spółki i wyceny mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią rekomendacji ani żadnej innej formy sugestii do zakupu lub sprzedaży produktów finansowych. Decyzje inwestycyjne należy poprzedzić własną analizą ryzyka i sytuacji finansowej.
Różne poziomy ryzyka
Zakładamy, że inwestor startuje w wieku 25 lat, ma 20 lat na budowę kapitału i korzysta głównie z zagranicznych ETF-ów oraz spółek dywidendowych notowanych na największych rynkach. Na tej podstawie tworzymy cztery modelowe portfele o różnych poziomach ryzyka — od stabilnego miksu po portfel high-yield, który wymaga znacznie mniejszego kapitału, ale może przyprawić o szybsze bicie serca przy większych wahaniach rynku.
Warto przy tym pamiętać, że to nie jest indywidualna rekomendacja inwestycyjna, tylko ćwiczenie oparte na liczbach, które mają pomóc zrozumieć skalę wyzwania. Dywidendy mogą być obcinane, kursy akcji i ETF-ów potrafią mocno spadać, a rzeczywiste wyniki portfela — zarówno lepsze, jak i gorsze — będą zależeć od wielu czynników, w tym od podatków i inflacji.
Mimo to takie modelowe portfele są świetnym punktem wyjścia, bo pokazują, czy dany cel jest w zasięgu ręki, czy też wymaga radykalnego zwiększenia dochodów, oszczędności albo… korekty oczekiwań.
Portfel A – bardzo konserwatywny
Cel: minimalizowanie ryzyka i dużej zmienności kosztem wysokiego wymaganego kapitału.
Średnia stopa dywidendy: ok. 3,5 proc.
Potrzebny kapitał: ok. 10,3 mln zł.
Szacowana miesięczna inwestycja: ok. 19 700 zł/mc.
| Instrument | Typ | ISIN | Waga w portfelu | Szac. stopa dywidendy |
| Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (Dis) | ETF globalny | IE00B8GKDB10 | 70 proc. | ok. 2,8–3,3 proc. |
| iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF (DE) | ETF globalny | DE000A0F5UH1 | 30 proc. | ok. 4,6–4,7 proc. |
To portfel dla kogoś, kto bardziej boi się utraty kapitału niż tego, że będzie musiał odkładać bardzo dużo co miesiąc. Ekspozycja jest mocno zdywersyfikowana globalnie, z naciskiem na duże, stabilne spółki wypłacające dywidendy.
Wadą jest bardzo wysoka wymagana wartość portfela — ten scenariusz wymaga już na starcie wysokich dochodów lub dodatkowych zastrzyków kapitału (np. sprzedaży firmy, nieruchomości).
Zobacz też: Milion złotych w pięć lat. Gotowe portfele ETF, trzy poziomy ryzyka, jeden konkretny plan [INWESTOWANIE]
Portfel B – umiarkowany
Cel: trochę wyższy dochód niż w A przy nadal wysokim poziomie bezpieczeństwa.
Średnia stopa dywidendy: ok. 4,0 proc.
Potrzebny kapitał: 9,0 mln zł.
Szacowana miesięczna inwestycja: ok. 17 300 zł/mc.
| Instrument | Typ | ISIN | Waga w portfelu | Szac. stopa dywidendy |
| iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF (DE) | ETF globalny high-div | DE000A0F5UH1 | 50 proc. | ok. 4,6–4,7 proc. |
| Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (Dis) | ETF globalny high-div | IE00B8GKDB10 | 30 proc. | ok. 2,8–3,3 proc. |
| Johnson & Johnson | Akcje USA – dywidendowe | US4781601046 | – | ok. 2,5–3,5 proc. |
| Coca-Cola Co. | Akcje USA – dywidendowe | US1912161007 | 20 proc. łącznie (JNJ+KO+PG) | ok. 2,5–3,5 proc. |
| Procter & Gamble Co. | Akcje USA – dywidendowe | US7427181091 | – | ok. 2,5–3,5 proc. |
To dobrej klasy portfel dywidendowy, który łączy ETF-y z koszyka wysokodywidendowego z kilkoma bardzo renomowanymi spółkami. Ryzyko jest wyraźnie niższe niż w portfelach C i D, ale wymaga to dalej bardzo wysokiego kapitału docelowego. Zaletą jest większa przewidywalność i mniejsze ryzyko dramatycznych cięć dywidendy.
Portfel C – dynamiczny
Cel: przyspieszyć emeryturę dywidendową dzięki wyższym stopom dywidendy, akceptując większe wahania.
Średnia stopa dywidendy: 7,1 proc.
Potrzebny kapitał: ok. 5,1 mln zł.
Szacowana miesięczna inwestycja: ok. 9700 zł/mc.
| Instrument | Typ | ISIN | Waga w portfelu | Szac. stopa dywidendy |
| iShares STOXX Global Select Dividend 100 (DE) | ETF globalny high-div | DE000A0F5UH1 | 40 proc. | ok. 4,6–4,7 proc. |
| Global X SuperDividend UCITS ETF (USD Dis) | ETF globalny ultra-high-div | IE00077FRP95 | 40 proc. | ok. 10 proc. |
| Realty Income Corp. („The Monthly Dividend Co.”) | REIT USA | US7561091049 | 20 proc. (wraz z innymi REIT) | ok. 4–6 proc. |
Tu zaczyna się ryzyko — dywidenda wygląda bardzo atrakcyjnie, ale SDIV i REIT-y niosą ze sobą wyższe ryzyko cięć dywidend i spadków kursów (historycznie SDIV miewał problemy z utrzymaniem kursu). W zamian potrzebujesz już “tylko” ok. 5 mln zł kapitału, a wymagane miesięczne oszczędzanie spada poniżej 10 tys. zł. To raczej portfel dla kogoś, kto ma żelazne nerwy, szeroką poduszkę bezpieczeństwa i gotowość do tego, że w niektórych latach dochód może być niższy niż zakładane 30 tys. zł.
Portfel D – agresywny high-yield
Cel: maksymalnie obniżyć wymagany kapitał kosztem bardzo wysokiego ryzyka cięć dywidend i erozji kapitału.
Średnia stopa dywidendy: ok. 11,2 proc.
Potrzebny kapitał: ok. 3,2 mln zł.
Szacowana miesięczna inwestycja: ok. 6200 zł/mc.
| Instrument | Typ | ISIN | Waga w portfelu | Szac. stopa dywidendy / wypłat |
| Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF (Dis) | ETF covered call na Nasdaq | IE00BM8R0J59 | 60 proc. | ok. 11–13 proc. |
| Global X SuperDividend UCITS ETF (USD Dis) | ETF globalny ultra-high-div | IE00077FRP95 | 40 proc. | ok. 10 proc. |
To portfel “dochodowy ekstremalnie”, w którym dywidenda jest wysoka, ale nie ma żadnej gwarancji stabilności. Yield jest wysoki właśnie dlatego, że rynek wycenia wyższe ryzyko (np. słabszy wzrost, potencjalne spadki dywidend, erozję kapitału przy strategii covered call).
Historycznie ETF-y high-yield często cierpią na spadki kursu lub obniżki wypłat, więc trzeba się liczyć z tym, że w przyszłości może nie dowozić 11 proc. rocznie. Ten portfel jest dobry tylko jako część całości (np. 20–30 proc. majątku) u kogoś, kto świadomie bierze na siebie duże ryzyko w zamian za mniejszy wymagany kapitał i niższe comiesięczne oszczędzanie.
Sprawdź też: 2 tys. zł z dywidend co miesiąc. Pięć modelowych portfeli
Co z podatkami, inflacją i wykonaniem planu?
Podatek Belki (19 proc.) oznacza, że przy 360 tys. zł dywidend rocznie dostaniemy netto ok. 291 tys. 600 zł (24 tys. 300 zł miesięcznie). Jeśli chcemy 30 tys. netto, wszystkie kwoty kapitału powinny być powiększone mniej więcej o kolejne 25 proc.
Inflacja: 30 tys. zł za 20 lat będzie warte dużo mniej. Przy 3 proc. inflacji rocznie siła nabywcza spada prawie o połowę w 24 lata, więc warto albo podnosić docelową kwotę dochodu, albo liczyć, że część portfela będzie bardziej nastawiona na wzrost niż na maksymalny bieżący dochód.
Przy portfelu A/B potrzebne kwoty (17–20 tys. zł miesięcznie) są w praktyce dostępne tylko dla osób z wysokimi dochodami. Portfele C/D zmniejszają wymaganą kwotę, ale płacimy za to większym ryzykiem.
Szybkie porównanie portfeli:
| Portfel | Profil ryzyka | Średnia stopa dywidendy (brutto) | Docelowy kapitał (30 tys. zł/mc) | Szac. miesięczna inwestycja |
| A | Bardzo konserwatywny | ok. 3,5 proc. | ok. 10,3 mln zł | ok. 19,7 tys. zł/mc |
| B | Umiarkowany | ok. 4,0 proc. | 9,0 mln zł | ok. 17,3 tys. zł/mc |
| C | Dynamiczny | ok. 7,1 proc. | ok. 5,1 mln zł | ok. 9,7 tys. zł/mc |
| D | Agresywny high-yield | ok. 11,2 proc. | ok. 3,2 mln zł | ok. 6,2 tys. zł/mc |
Sprawdź też: To jest istny FIRE. Zacznij teraz, by w wieku 45 lat żyć z dywidend 25 tys. zł miesięcznie [GOTOWE PORTFELE]
Warto myśleć o swojej przyszłości
Dywidendowa emerytura w wieku 45 lat brzmi jak cel finansowy, ale tak naprawdę jest przede wszystkim decyzją o tym, jak chcemy żyć przez najbliższe 20 lat — ile pracy, ile ryzyka, ile rezygnacji z “tu i teraz” jesteśmy w stanie znieść.
Paradoks polega na tym, że im szybciej chcemy zrezygnować z pracy, tym bardziej musimy dziś pracować nad sobą, kompetencjami i dochodami, bo to one zasilają nasze ETF-y i akcje. Po drodze może się też okazać, że wcale nie chcemy nie pracować, tylko mieć możliwość wyboru: pracować mniej, inaczej, dla innych powodów niż sama pensja.
Te cztery portfele są więc mniej mapą do konkretnej kwoty, a bardziej lustrem — pokazują, jaki styl życia i jaka odwaga finansowa stoją za marzeniami. A najciekawsze bywa to, że w trakcie tej drogi wielu inwestorów odkrywa, że prawdziwą wolnością nie jest zero pracy, tylko zero przymusu.
Autor: Grzegorz Kubera, dziennikarz Business Insider Polska
Nota: zamieszczone w tekście informacje mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej, informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu obowiązujących przepisów ani żadnej innej formy porady dotyczącej zakupu lub sprzedaży produktów finansowych.
